大幅盈转亏，读书郎何时告别至暗时刻？
导语
日前，读书郎发布了其2023年上半年业绩公告。其中，经调整净亏损为1770.5 万元，去年同期经调整的净利润为 1751.6 万元，同比大幅盈转亏。自去年 7 月份上市后，读书郎的年报和半年报业绩皆不如人意。随着教育硬件的市场竞争加剧，曾让读书郎引以为傲的经销网络正在陷入失效。发展失速的读书郎，何时能告别至暗时刻？
一、产品吸引力大不如前
国内的学习机市场正在处于激变之中。
一方面，随着学而思、作业帮、猿辅导上半年正式入局，市场竞争已经愈发白热化；另一方面，“双减”和疫情带来的福利期已经接近尾声，“躺着赚钱”的时代已经过去，如今的家长们显然已经更加理智和挑剔，如果产品难以打出差异化，就很难获得市场的青睐。
在这样的大环境下，以学习机为主要收入来源的读书郎遭受了严重冲击。
数据显示，今年上半年读书郎学习平板的营收为 1.04亿元，同比下降 54.8%。在业绩报告中，读书郎把原因更多归结为受到宏观环境的影响，导致产品销售不及预期。此外，读书郎还提到，由于竞争对手加剧，对业绩也产生了一定的负面影响。
业绩受大环境影响，的确是上半年教育硬件公司存在的普遍性问题。此前，网易有道和科大讯飞的一季报对此都有提及。但读书郎的业绩下滑，显然并不完全来自于大环境，更大的问题是，相比于竞争对手，如今读书郎的产品的竞争力实在有限。
今年以来，随着 AIGC 技术的爆发，其展现出的个性化教学的潜力，让不少品牌看到了教育硬件市场新的增长点。目前，百度、科大讯飞、网易有道都推出了大模型，落地产品已经推向市场。尽管大模型对学习效果的提升还有待验证，但无可否认的是，这些产品在市场上具有较强的竞争力，例如科大讯飞学习机5、6月份的销售额就同比增长超过 180%。
尽管早年以点读机打天下的读书郎早早就涉及了文字识别和图像识别技术，但在AI 这一更深层次的技术应用上，读书郎显然并不具备优势。
而在内容层面上，读书郎的教育资源一直都高度依赖采购，自研内容相对较少。这与一些教育基因更强的品牌相比，就显得相形见绌。这些品牌在学习机产品线上投入了大量的资源，从而对读书郎造成了内容层面上的“降维打击”。
此前，读书郎的销售基本盘一直依赖于其强大的线下经销商网络，但这一优势已经不再显著。今年上半年，读书郎线下经销商贡献的营收为 9408.8 万元，同比降低了 54.03%，占总营收的 74.7%。相比之下，读书郎在2020年后开始加强的线上渠道，包括自营网络平台及线上经销商，销售额合计为2617.2 万元，同比降低了47.81%，跌幅相对较小。
不过，通过加强自营渠道的投入，读书郎的产品毛利率有所提高，从去年同期的25.6%上升至2023年中期的38.6%，读书郎表示这主要是由于新产品毛利率较高及自营线上平台的销售份额增加。
二、新业务难成气候
在不乐观的主营业务下，读书郎在业绩报告中将不少笔墨转到了其在这些年大力推广的数智校园解决方案。
据介绍，读书郎的数智校园解决方案主要针对中小学市场，包括智慧阅卷系统、教学研一体化平台、数智作业系统、精准教学系统、英语听说考练系统、家校共育平台等软件。
不过目前看来，数智校园解决方案的进展也并不如人意，上半年的营收从仅为 215.9万元，同比减少 57.9%，目前仅占其总营收的 1.7%。读书郎解释称，减少的原因是由于学校正在大力实行教育数字化战略，期内进一步完善“国家教育智慧平台”的政策，这导致学校减少购买硬件产品。
值得关注的是，智慧校园赛道中，新入局的公司进展都并不顺利，不少主营此类业务的公司更是在近期陷入危机。以一起教育为例，该公司在转型后专注于 B 端教育业务，但今年一季度的财报显示，其净收入仅为930万元，同比暴跌96%，毛利同比下降98.4%至226.3万元，净亏损9250万元，同比增加273.7%。
尽管读书郎一直在增长其研发开支，从去年同期的1620万元增加约57.3%至今年上半年的 2550 万元，但这样的大环境，无疑给读书郎未来的业务发展增加了更多的不确定性。
三、广告业务成唯一增长引擎？
在读书郎的业务营收结构中，只有两项业务实现了正增长，分别为其它产品及广告内容授权。
其它产品主要指读书郎除学生个人平板和可穿戴产品以外的产品，目前主要包括AI词典笔及学习桌。该项业务营收同比微增 8.9% 至 877.4万元，但在总营收中的占比仅为 7%。
由于读书郎的核心业务受到严重冲击，读书郎不得不寻求新的业务增长点。利用其此前庞大的设备保有量，读书郎开始尝试在设备上进行广告及内容授权的业务。广告及内容授权业务同比大增 92.4% 至 567.9 万元，读书郎表示，增长的主要原因是其努力吸引更多新的第三方在应用程序内投放广告以及在平台及设备上提供或安装读书郎授权的数字化教辅资源。
然而，这样的做法可能会损害读书郎的用户体验，影响其产品的口碑，在一定程度上，会对其已经岌岌可危的销量产生进一步影响。
读书郎目前面临着多重困境，包括产品竞争力不足、品牌形象老化、性价比不高等问题。事实上，这些问题的背后，反映了读书郎过去十几年间，在教育硬件市场占据销售优势的同时，缺乏对于长期技术的深入布局，以及提前应对市场变化的能力。
而如今外部环境的不断改变，给读书郎带来了巨大的挑战和压力，上市一年有余的读书郎，还远未上岸。
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